C.H. Robinson aurait annoncé l'acquisition de RXO pour 5,8 milliards de dollars, selon un article publié par Sourcing Journal. L'opération associerait le géant du courtage de fret, basé dans le Minnesota, à un acteur du dernier kilomètre fort de plus de 11 millions de livraisons annuelles pour des détaillants omnicanaux et de e-commerce.
RXO avait été scindée de XPO en entreprise publique indépendante en novembre 2022, séparant les activités de transport à actifs légers de la division transport routier de détail (LTL). Deux ans plus tard, RXO avait racheté le courtier de fret et 3PL Coyote Logistics auprès d'UPS pour plus d'un milliard de dollars, élargissant son accès aux petits transporteurs.
Dans son rapport annuel, RXO se décrit comme "le plus grand fournisseur de transport du dernier kilomètre externalisé pour les marchandises lourdes aux États-Unis". Cette activité, qui couvre les matelas, meubles, appareils électroménagers et équipements de fitness, représenterait 19 % de l'activité de RXO, contre 73 % pour son courtage de fret routier. L'an dernier, RXO aurait déclaré 1,2 milliard de dollars de revenus issus du dernier kilomètre, en hausse de 141 millions de dollars par rapport aux 1,06 milliard de dollars générés en 2024. Les clients du commerce de détail et du e-commerce représenteraient environ 37 % du revenu 2025 de RXO, soit 2,15 milliards de dollars : sa première catégorie de clients.
Le mix d'activités de C.H. Robinson resterait quant à lui dominé par le transport de surface nord-américain (73 % du revenu) et le transport international (18 %). L'entreprise aurait prévu 18,4 milliards de dollars de revenu brut en 2026, contre 6,8 milliards attendus pour RXO sur la même période. Le commerce de détail constituerait déjà son premier marché final, avec 25 % du revenu, pour une base de 75 000 clients revendiqués dans différents secteurs.
Une entreprise combinée projetée à plus de 25 milliards de dollars
Selon les projections de C.H. Robinson, l'entreprise combinée générerait plus de 25 milliards de dollars de revenu brut, le dernier kilomètre ne représentant qu'environ 5 % du total. Après l'acquisition, C.H. Robinson compterait environ 93 000 expéditeurs et 600 000 transporteurs. Le groupe attendrait environ 300 millions de dollars de synergies de coûts nettes récurrentes dans les deux ans suivant la clôture, visée au premier semestre 2027.
Le PDG Dave Bozeman aurait déclaré qu'il existe un "chevauchement limité des clients entre nos activités", susceptible de diversifier le mix de revenus du groupe. Le directeur financier Damon Lee aurait quant à lui jugé la technologie de RXO "complémentaire, voire additive" à l'offre du 3PL. En juin, C.H. Robinson avait lancé BidBoardX, une place de marché numérique destinée à donner aux transporteurs qualifiés un accès direct à des opportunités de fret engagées sur le long terme.
Wall Street partagée
La réaction boursière aurait toutefois divergé. L'action de C.H. Robinson aurait chuté de plus de 13 % lundi en milieu de journée, tandis que celle de RXO aurait progressé de près de 21 % sur cette annonce, selon Sourcing Journal.
